Küresel piyasalar, değerli metaller cephesinde tarihi anlara tanıklık ediyor. Yatırımcıların ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirimlerine yönelik artan beklentileri ve piyasadaki devam eden arz sıkışıklığı, gümüş fiyatlarını rekor seviyelere taşıdı. Beyaz metal, son yedi seansta yaklaşık yüzde 17’lik etkileyici bir yükseliş sergileyerek yatırımcıların dikkatini çekti.
Pazartesi günü 58,84 dolar ile tüm zamanların zirvesine ulaşan gümüş, bu yıl %100’ün üzerinde değer kazanarak altının %60’lık artışını bile geride bıraktı. Bu yükselişin arkasında yatan dinamikler, hem makroekonomik faktörleri hem de metalin kendine özgü arz-talep dengesini işaret ediyor.
Gümüş Fiyatlarını Zirveye Taşıyan Ana Etkenler
Fed Faiz İndirimi Beklentileriyle Gelen Destek
Gümüşün son dönemdeki olağanüstü performansının ana lokomotiflerinden biri, ABD Merkez Bankası (Fed)‘in para politikasındaki olası gevşeme beklentileri. Yatırımcılar, yeni bir Fed başkanının göreve gelmesi ve bu ay açıklanacak gecikmiş ABD ekonomik verilerinin faiz indirim çağrılarını destekleyeceği yönünde pozisyon alıyor. CME FedWatch verilerine göre, trader’lar artık 10 Aralık’taki Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %87,6 olarak fiyatlandırıyor. Daha düşük faiz oranları, faiz getirisi olmayan altın ve gümüş gibi değerli metalleri genellikle daha cazip hale getirir.
Küresel Arz Sıkışıklığı ve Talep Baskısı
Değerli metallerdeki bu yükselişi destekleyen bir diğer önemli faktör ise gümüş piyasasındaki akut arz sıkıntıları. Geçen ay Londra’ya rekor miktarda gümüş girişi yaşanması, diğer ticaret merkezleri üzerindeki baskıyı artırdı ve stokları tüketti. Şanghay Vadeli İşlem Borsası’na bağlı depolardaki stoklar, neredeyse on yıldır en düşük seviyelerine gerilerken, gümüşün bir aylık borçlanma maliyetleri yüksek kalmaya devam ediyor. Bu durum, spekülatif para akışlarını da gümüşe yönlendiriyor.
Zayıflayan Doların Etkisi
Doların iki haftanın en düşük seviyesine inmesi de gümüş ve altın gibi değerli metaller için pozitif bir rüzgar sağladı. Doların değer kaybetmesi, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için değerli metalleri daha uygun fiyatlı hale getirerek talebi artırıyor.
Altın ve Bitcoin ile Karşılaştırma: Farklı Yönlere Giden Yollar
Değerli metaller rekorlara koşarken, diğer varlık sınıflarında farklı bir tablo gözlemleniyor:
Altının Yükselişi, Gümüşün Liderliği
Spot altın da Pazartesi günü Ekim sonundan bu yana en yüksek seviyesi olan 4.241 dolar/ons değerine ulaşarak güçlü bir performans sergiledi. Ancak gümüş, %100’ün üzerindeki değer kazancıyla altının %60’lık artışını belirgin bir şekilde geride bırakarak liderliği ele geçirdi.
Bitcoin’in Ayrışması: Dijital Altın Neden Düşüşte?
“Dijital altın” olarak anılan Bitcoin ise değerli metallerin tam tersi yönde hareket etti. Lider kripto para, Ekim ayında ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.000 dolardan yaklaşık %30 düşerek 86.000 dolar civarına geriledi. Bu ayrışmanın birkaç temel nedeni bulunuyor:
- ETF Çıkışları: ABD’de listelenen Bitcoin ETF’leri Kasım ayında yaklaşık 3,4 milyar dolarlık net çıkış kaydetti.
- DeFi Güven Sarsıntısı: 1 Aralık’ta gerçekleşen 9 milyon dolarlık Yearn Finance saldırısı, merkeziyetsiz finans (DeFi) piyasasındaki hissiyatı olumsuz etkiledi.
- Makroekonomik Rüzgarlar: Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın potansiyel bir faiz artışı sinyali vermesi, global carry trade çözülmesi korkularına yol açtı.
- Kaldıraçlı Pozisyonların Likidasyonu: Son satış dalgasında 1 milyar doları aşan kaldıraçlı kripto pozisyonu likide edildi.
Bu durum, değerli metallerin fiziksel arz sıkıntıları gibi bağımsız yükseliş yönlü etkenlerden faydalanırken, Bitcoin’in ETF fon akışlarına ve kaldıraçlı işlemlere daha duyarlı kaldığını gösteriyor. Orta ve uzun vadede faiz indirimi beklentileri Bitcoin için olumlu olsa da, kısa vadede esen ters rüzgarlar şu an için daha etkili görünüyor.
Gümüş ve Diğer Varlıkların Performans Karşılaştırması
| Varlık | Son Durum (Yaklaşık) | Ana Etkenler | Yıl İçi Değişim (Yaklaşık) |
|---|---|---|---|
| Gümüş | Rekor Seviyeye Yakın (58,84 dolar) | Fed faiz indirim beklentisi, arz sıkıntısı, zayıf dolar | %+100 üzerinde |
| Altın | Çok Haftalık Zirve (4.241 dolar/ons) | Fed faiz indirim beklentisi, zayıf dolar | %+60 |
| Bitcoin | Düşüş (86.000 dolar civarı) | ETF çıkışları, DeFi saldırıları, makro rüzgarlar, likidasyonlar | %-30 |
Öne Çıkan Başlıklar: Gümüş Piyasasında Neler Oluyor?
- Gümüş Fiyatları Rekor Kırdı: Fed faiz indirimi beklentileri ve küresel arz sıkışıklığıyla birlikte gümüş, tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı.
- Faiz İndirimi İhtimali Yüksek: Trader’lar, Aralık ayında Fed’den 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor.
- Arz Sıkıntısı Gümüşü Destekliyor: Londra ve Şanghay’daki gümüş stoklarında yaşanan düşüşler, fiyatları yukarı çekiyor.
- Altını Geride Bıraktı: Gümüş, bu yıl %100’ün üzerinde değer kazanarak altın performansını aştı.
- Bitcoin Farklı Yolda: Dijital altın olarak görülen Bitcoin, ETF çıkışları ve makroekonomik baskılarla düşüş yaşarken değerli metallerden ayrıştı.
Bir yanıt yazın